Por Que a Lira Turca Se Desvalorizou

A forte desvalorização da lira turca desde ~2018 decorre de fatores entrelaçados:

1. Política Monetária Não-Ortodoxa: Insistência do Presidente Erdoğan em baixar juros apesar da alta inflação—contrário à economia padrão—erodiu credibilidade e provocou fuga de capitais.
2. Alta Inflação: Oficialmente 65%+ (2024); estimativas independentes maiores. Destrói poder de compra e desincentiva manter liras.
3. Grande Déficit em Conta Corrente: Dependência de empréstimos externos de curto prazo; vulnerável a mudanças de sentimento.
4. Risco Geopolítico: Intervenção na Síria, tensões com UE/EUA, formulação de política imprevisível assustam investidores.
5. Dolarização: Residentes e empresas convertem poupanças para USD/EUR/Ouro, acelerando venda de liras.
6. Reservas Baixas: Reservas líquidas (ex-swaps) frequentemente negativas; poder de fogo limitado para defender moeda.

Altas de juros convencionais (2023–24) desaceleraram mas não reverteram o deslizamento; reequilíbrio estrutural permanece incompleto.